猛龙:5月非農不及預期且薪資增速意外下滑,美聯儲降息呼聲可能更高

文/ 沐涵| 2019/6/7 20:49:45
摘要: 周五(6月7日)美國勞工部公布數據顯示,過去三個月,平均新增非農就業人數為15.1萬,因惡劣天氣無法工作的人口達到7.2萬,5月專業與商業服務/醫療保健就業人數錄得上揚。美國 4月 季調后非農就業人口變動修正為 22.4萬。
古惑仔2之猛龙过江 訊: 周五(6月7日)美國勞工部公布數據顯示,過去三個月,平均新增非農就業人數為15.1萬,因惡劣天氣無法工作的人口達到7.2萬,5月專業與商業服務/醫療保健就業人數錄得上揚。美國 4月 季調后非農就業人口變動修正為 22.4萬,美國 4月 私營企業非農就業人數變動修正為 20.5萬,美國 4月 季調后制造業就業人口變動修正為 0.4萬,美國 3月 季調后非農就業人口變動修正為15.3萬。

5月非農不及預期且薪資增速意外下滑,美聯儲降息呼聲可能更高

非農數據公布后,聯邦基金利率期貨顯示,美聯儲放松政策的可能性上升,市場預計美聯儲年內降息概率小幅升至98.3%,且至少降息兩次。聯邦基金利率期貨暗示市場預計美聯儲2019年年內降息概率為98.3%,加息概率為0%;
具體來看,市場預計美聯儲在7月會議上降息概率為67.0%,如果7月美聯儲不降息,那么在9月會議上降息的可能性高達93.3%,及時美聯儲堅持到9月不降息,在10月或12月降息的概率也分別高達96.0%和98.3%。

5月非農不及預期且薪資增速意外下滑,美聯儲降息呼聲可能更高

機構評論認為,美國5月就業增長大幅放緩,薪資漲幅低于預期,預示著經濟活動動能的喪失正蔓延至就業市場,這可能會增加要求美聯儲今年降息的呼聲。

隨著工資上漲趨勢降溫,美國雇主上月增加了三個月來最少的工人數量,這表明經濟普遍疲軟,而且隨著特朗普總統的貿易政策給經濟帶來壓力,美聯儲降息的呼聲可能會更高;這些令人驚訝的糟糕數據表明,勞動力市場正面臨著新的壓力,即使在特朗普威脅要對墨西哥商品征收關稅,勞動力市場就已經成為經濟增長創紀錄的支柱。

零售銷售、工廠產出和家庭采購顯示,在今年第一季度經濟增長好于預期之后,美國經濟本季度處境艱難; 美聯儲主席鮑威爾最近的言論表明,如有必要,美聯儲愿意降低利率。圣路易斯聯儲布拉德布拉德本周成為第一位表示可能支持降息的官員,其他人則表示他們正在等待更多的數據;隨著這個全球最大經濟體將在7月份接近有史以來時間最長的經濟增長,就業報告可能會放大美聯儲降息以支持經濟增長的說法。

5月就業增長數據的失望程度被周三公布的美國ADP就業數據削弱少許,美國ADP報告顯示5月就業人口增幅為9年來最小值。不過,上月就業增長放緩明顯低估了勞動力市場的健康狀況,因美國每周初請人數和美國服務業PMI指數等都有所顯示出強勁的勢頭。

加拿大帝國商業銀行評5月非農認為,可能導致美聯儲在四季度降息;美聯儲最近暗示,鑒于貿易和關稅的不確定性,他們可能愿意降低利率,而經濟放緩的跡象將進一步推動他們朝著這個方向前進;雖然他們不太可能只對一份就業數據做出反應,但我們現在預計,經濟放緩和持續的貿易不確定性可能會導致美聯儲在今年四季度降息。

彭博經濟學家Eliza Winger表示,令人失望的非農就業報告表明,圍繞貿易緊張局勢的不確定性正開始對國內經濟造成更大影響。 衡量勞動力市場招聘廣度的工資擴散指數(payroll diffusion index)也出現了惡化,發出了關稅阻礙就業創造的額外警告。

復興宏觀研究公司的美國經濟主管 Neil Dutta 表示,這份非農報告不足以推動美聯儲在6月降息,但是經濟已經放緩,就業市場也出現了這種情況。我認為它鞏固了市場對美聯儲年內降息的預期。
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